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此前，光刻机边界的领军企业ASML公布的功绩不足预期，激励了市集关于各人芯片制造业[产能迷漫]的担忧，并进一步对东说念主工智能需求增长的委果性和可捏续性产生了质疑。
关联词，台积电随后发布的三季度财报及随后的电话会议，显贵提振了半导体行业的信心，为好意思股老本市集带来了积极信号，犹如一剂[强心针]。
作家 | 方文三
图片来源 |网 络
台积电Q3功绩飙升，进入[万亿俱乐部]
台积电在第三季度收场了显贵的功绩增长，其营收同比增长了12.8%，达到7596.92亿元新台币，这一数字稀疏了市集大都预期的7421.66亿元新台币。
同期，公司的净利润也收场了54%的同比增长，达到3252.6亿元新台币，超出市集预期的3002亿元新台币。
尤为值得关爱的是，台积电对2024年的营收增速进行了上调，商量将达到30%，较之前勾引的20%阁下有显贵提高。
此外，从第三季度的业务组成来看，HPC孝顺了公司51%的收入，环比增长了11%；智高东说念主机则孝顺了34%的收入，环比增长了16%。
台积电在官方回报中明确指出，其3纳米制程期间在2024年第三季度孝顺了公司晶圆销售总数的20%，而5纳米制程则占据了全季晶圆销售金额的32%显贵份额。
此外，7纳米制程也表示出色，占据了全季晶圆销售金额的17%。
玄虚来看，台积电先进制程期间（涵盖7纳米及更先进制程）的营收占比高达全季晶圆销售金额的69%，进一步沉稳了公司在各人半导体制造边界的开头地位。
好意思东时分10月17日，受第三季报功绩超预期的积极影响，台积电好意思股股价收场显贵上升，涨幅达到9.79%，收盘价报205.84好意思元/股，该收盘价再次刷新历史记载。
台积电的总市值也随之攀升至1万亿好意思元以上，具体为1.068万亿好意思元，记号着其成为首家市值达到万亿好意思元级别的中概股公司，并同期亦然亚洲地区首家市值破裂万亿好意思元的科技企业。
关于行将到来的第四季度，台积电料理层给出了积极的营收预期，商量营收将在261-269亿好意思元之间，这一数字高于分析师大都预期的249.4亿好意思元。
在平直彭胀晶圆价钱上调策略（该调换将于次年认真奏效）后，台积电商量其2025年及后续年份的毛利率将褂讪在唐突55%的水平，彰显了公司雄壮的成本适度能力和盈利能力。
瞻望将来，台积电暗意，其位于好意思国亚利桑那州的首家晶圆厂商量将于2025年认真收场量产；而第二家晶圆厂则筹划在2028年启动量产。
站在AI红利尖端，或站稳万亿市值
①AI需求壮健：东说念主工智能的快速发展，使得对高性能芯片的需求呈爆发式增长。
台积电手脚各人开头的芯片代工场，在先进制程芯片方面具有显贵上风，成为繁密东说念主工智能企业的首选联结伴伴。
英伟达等客户的订单增长，是台积电功绩飙升的蹙迫原因之一。
英伟达手脚东说念主工智能芯片边界的领军企业，其对台积电的先进制程芯片需求极为壮健。据统计，2024年AI处理器带来的收入将同比增长3倍以上，占台积电总收入的十几个百分点。
英伟达的 Blackwell 筹划于Q4运转大限度量产，有望不绝拉动台积电的增长。
此外，AMD、高通等公司在东说念主工智能边界的发展也离不开台积电的先进制程芯片。
这些公司的需求增长，使得台积电在东说念主工智能芯片代工市集的份额不断扩大。
②智高东说念主机市集助力：智高东说念主机市集一直是台积电的蹙迫业务边界。
苹果等智高东说念主机厂商接收台积电先进制程芯片，鞭策了台积电功绩的提高。
苹果iPhone 16全系列接收3nm制程芯片，这一举措不仅提高了苹果手机的性能，也为台积电带来了可不雅的收入。
据音讯称，台积电为iPhone 16系列芯片的独家供应商，苹果本年iPhone 16系列备货量达到9200—9500万台，同比增长5%。
此外，手机市集的回暖也使平直机SoC芯片的需求量增多。
联发科、高通等企业选拔在台积电增多投片，商量台积电5nm制程产能愚弄率将破裂九成，为手机联系供应链带来更多订单。
③先进制程上风：台积电在先进制程方面的期间开头和把持地位，是其功绩飙升的要道身分。
先进制程芯片的量价皆升，带动了台积电毛利率的提高。
在期间方面，台积电不断加大研发插足，保捏在先进制程边界的开头地位。
现在，台积电的3nm和5nm制程芯片在市集上占据主导地位，先进制程（7纳米及更先进的期间）占晶圆总收入的69%。
举例，在2024年第三季度，3nm制程居品占晶圆总收入的20%，5nm占32%，7nm占17%。
跟着期间的不断越过，台积电有望在将来推出更先进的制程工艺，进一步沉稳其市集中位。
在价钱方面，由于产能殷切和市集需求茂盛，台积电对先进制程芯片进行了屡次加价。
本年6月底，台积电晓示对3nm和5nm AI居品加价5—10%，非AI居品加价0—5%，先进封装价钱上升15—20%。
随后8月传出自2025年1月起，3nm和5nm制程居品价钱将再度调涨，按投片策画、居品与联结关系不同，涨幅落在3—8%之间。
大摩商量，加价后3nm晶圆的单片价钱或升至2万好意思元以上。
先进制程芯片的量价皆升，带动了台积电毛利率的显贵提高。
2024年第三季度，台积电毛利率达57.8%，环比上升4.6个百分点，超预期提高。
比较之下，光刻机开辟厂商ASML的24Q3毛利率仅50.8%。
在晶圆代工场中，台积电的毛利率处于开头地位，远高于三星和英特尔，为其功绩的捏续增长提供了有劲保险。
国外建厂窘境是行将要濒临的远程
开头，成本不菲是一个凸起问题。以好意思国为例，据联系报说念，在好意思国建厂的成本比在中国台湾高出50%。
在开发好意思国亚利桑那州的工场经过中，台积电不仅要承担不菲的开发用度，还濒临着工东说念主悉力、材料供应链中断以及兴修工程问题。
这些都可能使建厂时程受到延宕，并进一步令台积电承担大幅增多的成本以及无法达成原订产能执行筹划。
供应链东说念主士浮现，台积电好意思国厂仍停留在准备阶段，不仅已采购进场的机台开辟未能插足本色运作，[值班的东说念主力也不足，甚而还商请供货商，襄助在周末轮班]。
从台积电旧年12月举办好意思国厂庆典算起，如今已过了近半年时分，进程却被市集大都以为逾期。
赛亚调研副总司理陈逸萍指出，假如进程捏续逾期，该公司预估2024年投产的产能筹划可能有变化。
在日本和德国建厂也濒临着访佛的问题。在日本熊本厂，商量2024年量产16、12和28纳米芯片，但也可能濒临地震、水患等当然灾害以及工业用地不足等问题。
在德国建厂相通濒临着成本高、工东说念主悉力等挑战。
将来硅光芯片或将起到一槌定音的作用
在现时硅基芯片正逐渐靠近物理极限的布景下，硅光子期间无疑为半导体行业开辟了新的发展旅途与增长点。
若能平直构建出高效的硅光子整合系统，谁就有望处分AI边界弥远存在的能源效果与策画能力两大中枢问题。
硅光子系统有望成为鞭策大型话语模子偏激他东说念主工智能策画应用收场雄壮策画能力的蹙迫驱能源。
SEMI的最新预测傲气，至2030年，各人硅光芯片市集的限度将有望扩大至78.6亿好意思元，年复合增长率商量将高达25.7%。
在2024年的ISSCC会议上，台积电详备评释了其3D光学引擎的将来发展蓝图，并魁岸推出了基于硅光子的封装期间。
这一编削期间有望取代传统光纤中的I/O数据传输模式，为HPC及AI策画边界带来更为适配的处分决策。
关联词，台积电在此边界的竞争压力亦遏制残暴，其强烈程度或可比好意思2014年前后与三星的强烈角逐。
最终，台积电能否在期间层面收场开头地位，仍需袭取市集的严格检会与时分的充分考证。
扫尾：
AI期间是逻辑芯片市集捏续增长的主要驱能源。
收获于AI期间的爆发式增长，台积电等先进制程晶圆代工场在库存周期中表示优异，市集需求茂盛。
摩根士丹利指出，台积电在AI芯片边界的计谋布局不仅有助于督察其收入增长，还将在接下来几个季度内存储和逻辑半导体市集可能濒临的潜不才行周期中，为公司的股价提供有劲守旧。
部分府上参考：异不雅财经：《市值超10000亿好意思元，台积电，狂飙》，券商中国：《功绩猛增54%！刚刚，直线拉升》，财中TMT：《台积电加入[万亿好意思元俱乐部] 2024年股价翻倍或是狂飙之始》，华尔街大事件：《台积电重回巅峰期？》，雷科技：《台积电，市值万亿好意思元》，互联网怪盗团：《台积电成为第一家市值破裂1万亿好意思元的亚洲科技公司》，头部科技：《台积电股价创历史新高，先进制程比念念象中蹙迫？》
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